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Q1營運報喜 和泰、裕隆法說受矚目 04:102021/04/11 工商時報 陳信榮2021年04月13日

 2020年台灣車市無懼新冠肺炎疫情干擾逆勢成長,2021年首季新車銷量大增近17%,兩大汽車集團和泰汽車、裕隆集團營運報喜,和泰車13日,裕隆、中華車、裕融14日將召開開年以來的首場法說會,備受市場關注。

 
 
和泰車2020年每股大賺25元,改寫台灣上市車商獲利新猷,2021年訂出新車銷售15.4萬輛新高目標,首季在新車銷量大幅成長下,法人初估合併營收將突破600億元大關。
 
和泰車本業獲利隨營收同步走高,與轉投資汽車水平事業,包括汽車製造廠國瑞汽車、汽車金融事業和潤企業、和運租車、和泰產險、汽車配件商車美仕,及全台八大汽車經銷商、大陸汽車經銷商獲利增長貢獻下,法人看好和泰車首季EPS將有挑戰7元的實力。
 
裕隆2019年底一口氣認列244億元自主品牌事業相關損失後,營運體質恢復輕盈,加上轉投資裕日車、裕融獲利成長貢獻下,2020年裕隆順利轉盈,全年稅後淨利27.39億元,更因2020年第四季大幅減資36%之故,全年EPS提升至2.80元。
 
第一季裕隆持續在轉投資事業挹注下,料可維持獲利成長趨勢。其中裕融首季稅後淨利逾10億元,依持股比估可貢獻裕隆4億元獲利;集團金雞母裕日車也甩開2020年第一季因疫情down入谷底的表現,2021年第一季獲利回神,每股淨利估有近3元的好表現,也可貢獻裕隆逾4億元獲利。
 
法人估,裕隆汽車首季光轉投資事業貢獻至少有10億元入袋,每股貢獻度達1元,獲利成長可期。此外,新店裕隆城開發案的進度能否趕上這波房產熱潮,料也會是法說會上投資人關心的焦點。
 
中華車2020年轉盈,更因大幅減資六成之故,締造每股淨利6.01元的好成績,董事會日前通過超額配息7元的提案,獲市場認同,股價應聲走高。2021年在裕隆集團決策委員林義信要求全力提升ROA(資產報酬率)、ROE(股東權益報酬率)下,中華車2021年表現備受市場期待。
 
裕融年來獲利增速高於營收表現,首季每股大賺3.1元,主因之一就是轉投資大陸汽車金融事業-裕隆汽車金融(中國)公司有效止血,不再拖累裕融財務。若以首季的增速推估,法人樂觀裕融全年有賺一股本、改寫獲利新高的實力。